Покупая ценные бумаги, инвестор рассчитывает на получение прибыли от такого шага. В этом случае необходимо четко знать, какие предполагаются дивиденды по облигациям и каков порядок расчета доходности в зависимости от типа вложения.

Что такое облигации

Финансовые рынки предоставляют много способов получения дохода. Одним из них является капиталовложение в ценные бумаги. Данное понятие объединяет виды документов, подтверждающих имущественные права, которые передаются держателю бумаги только по ее предъявлении. Ст. 143 и 192 ГК РФ дают перечисление видов бумаг. Всего в общей сложности их насчитывается шестнадцать. К наиболее распространенным видам относят акции, векселя и облигации.

В правовой структуре имеется целый ряд классификаций ценных бумаг. Они могут быть именными, т. е. с обязательным обозначением обладателя учетной записи, или срочными – те, что следует погасить в течение ближайшего года и пр.

Облигация относится к категории эмиссионных бумаг. Это значит, что владелец получает свой доход от эмитента (лицо, выпустившее бумагу), предварительно вложив денежные средства в облигации, которых имеется несколько разновидностей:

• Бросовые. Такой вид отличает более высокая доходность. В свою очередь он делится на подвиды. Во-первых, это бумаги, которые изначально при выпуске характеризует существенная надежность. Со временем такие облигации приобретают повышенные риски из-за финансовых проблем эмитента. Учитывая, что к этому добавляется высокий размер дисконта, расчет на их доходность в будущем может не оправдаться. Второй подвид это – облигации, имеющие высокий риск уже при эмиссии. Причина его кроется в отсутствии обеспечения у эмитента. Их выпуск, обычно, преследует конкретные цели. Это может быть необходимость слияния двух или более юрлиц или желание произвести выкуп контрольного пакета акций. Общей чертой бросовых облигаций является превышение объема заемных средств эмитента над личными.
• Безотзывные. Такой вид характеризует правовая невозможность для эмитента осуществить отзыв бумаги для ее досрочного погашения. Он будет обязан выплачивать все дивиденды до конца срока, указанного на облигации.
• «Бык-Медведь». К особенностям данного вида относят тот факт, что их выпуск проводят двумя созависимыми траншами. Погашение первого транша ведет за собой увеличение стоимости второго актива, а погашение второго – наоборот уменьшение цены первого.

При правильном подходе человек получает профит от вложений в облигации

• Гарантированные. Для сделок по таким бумагам присуще наличие сторонней структуры, которая берет на себя роль гаранта по будущим выплатам.
• Доходные. Их эмиссия обусловлена необходимостью произвести замещение прошлого выпуска, если у эмитента отсутствуют средства на его погашение. Для таких облигаций характерен высокий доход, но только при условии, что эмитент получил достаточную для этого прибыль.
• Облигации действия. Они являются финансовыми гарантиями по осуществлению проекта. Выдаются банковскими учреждениями.
• Именные. Владельцем может быть конкретное лицо (имя обычно отпечатывают на самой бумаге), которое заносится в реестр официальных держателей.
• Золотые. Эмитент обеспечивает этот вид облигаций любым драгоценным металлом (просто, чаще всего, им оказывается именно золото).
• Облигации накопления. В установленный срок по ним производится начисление дивидендов, выплату которых совмещают с основным погашением по окончании срока действия.
• На предъявителя. Эмитент фиксирует их выпуск в финансовой отчетности. Составной частью бумаги являются купоны, которые при каждой выплате дивидендов должен предъявлять держатель (они просто отрываются от облигации по одному).
• Отзывные. Эмитент при выпуске устанавливает для себя право на досрочный отзыв и погашение этого вида облигаций.
• Облигации пут. Предоставляют право своему владельцу предъявить их эмитенту для погашения в любой срок.
• С платежами по выбору. Выпуская бумагу, эмитент закрепляет для себя возможность в будущем определять единолично валюту погашения.
• С плавающими дивидендами. Основным признаком является наличие фиксированной выплаты по купону только в первое полугодие после эмиссии. Затем каждые шесть месяцев ставку пересматривают.
• Товарные. Погашение по ним осуществляется не в валютной форме, а товаром.
• Земельные. Обеспечительным элементом по таким облигациям эмитент выставляет собственные земельные участки.

Эмитент гарантирует держателю облигации произвести выплату основной ее стоимости и дохода по купонам.

Облигации относятся к ценным бумагам и и могут подразделяться на виды в зависимости от разных параметров

Понятие о дивидендах

Вкладывая денежные средства в ценные бумаги, их владельцы надеются не только на их возврат, но и на получение дополнительного дохода. Дивидендами принято именовать часть прибыли компании, которая выплачивается держателям ее бумаг.

Цель создания большинства компаний – это получение прибыли. Подсчет ее осуществляется через определенные, установленные законом и внутренними документами, промежутки времени. Это, так называемые, отчетные периоды. По их завершении принимается решение об осуществлении выплат всем держателям ценных бумаг организации. Обычно речь идет об акционерах.

Облигации, как и акции, дают своему владельцу право на получение части прибыли компании. Разница заключается только в том, что они не позволяют стать совладельцем предприятия. По сути, держатель облигации – это кредитор эмитента, который в свою очередь, обязан:

• Производить периодически выплаты за использование предоставленных денежных средств.
• Погасить полностью бумагу по наступлению указанного срока.

Если выплата дивидендов по акциям не является обязательной, то выплата по купонам – это установленная правилами необходимость. Еще одной отличительной чертой является более высокая стоимость. Именно поэтому основной пласт покупателей облигаций – это организации или физлица с большим капиталом. Например, в 2017 г. Сбербанк приобрел облигации Газпрома на сумму 45 млрд. руб. Если брать мировые финансовые рынки, то государственные облигации США покупают, в основном, центробанки иных государств.

Выплаты покупателям облигаций процентов из прибыли компании есть ничто иное, как дивиденды

Цена облигации – это не единственная величина. Она может быть:

• Номинальной. Это сумма, позаимствованная эмитентом. Как правило, значение отпечатано на самой облигации. Она означает, что таковая гарантированно будет погашена к указанному сроку, Плюс именно на нее начисляют дивиденды в виде процентов. Для расчета прибыли по бумаге берется разница между стоимостью номинальной и продажной. Изначально установленная цена со временем может быть изменена самим эмитентом, но остается фиксированной долгий промежуток времени.
• Рыночной. Не всегда продажная цена выше номинальной. Иногда ситуация на финансовом рынке складывается таким образом, что она опускается. Данный показатель зависит от степени риска, размера выплачиваемых дивидендов, временного промежутка, в течение которого бумага обращается на рынке, текущая стоимость формируется по факту ожидаемой прибыли, т. е. номинальной цены и выплат по купонам. Текущий доход является аннуитетным. Для расчета стоимости облигации используют следующую формулу:

PV – текущая стоимость (приведенная стоимость)

K – купонные выплаты

r – ставка дисконтирования

H – номинал стоимости облигаций

n – число периодов в течение которых осуществляется выплата купонных доходов

Учитывая, что номинал разных облигаций имеет отличия, для расчета следует принимать во внимание курс облигации:

Ц р – рыночная цена облигации в рублях

Н – номинальная цена облигации в рублях

В мировых финансовых рынках принято производить расчет и выкупной стоимости, т. е. суммы, по которой эмитент погашает облигацию. В России же это понятие не используется, т. к. стоимость должна совпасть с номиналом.

Основные виды дивидендов

Общая прибыль по облигациям несет в себе несколько составляющих:

• Изменения стоимости бумаги в сторону увеличения или понижения за конкретный период времени.
• Установленный размер выплат по купонам.
• Прибыль, получаемая от перепродажи облигаций.

Необдуманные покупки облигаций без проведения необходимых расчетов грозят потерей денег

Дивиденды относятся к категории фиксированной прибыли. Эмитент обязан выплачивать их держателю бумаги в течение всего срока ее обращения. Иногда он насчитывает более десятка лет. Размер купонных выплат напрямую связан со степенью надежности эмитента. Чем она выше, тем ниже купонные платежи. Они могут быть поделены на следующие группы:

• Платежи, подвергаемые индексации через определенные временные промежутки (чаще всего раз в год).
• Процент устанавливается при эмиссии и не пересматривается в течение всего срока обращения бумаги.
• Выплаты по купонам осуществляются не через определенные отрезки времени, а сразу вместе с погашением номинала в установленный срок.

Лицо, инвестировавшее денежные средства при перепродаже облигации, может рассчитывать на получение какого-то дополнительного дохода, но не всегда, а только при условии, что продажная стоимость окажется выше номинальной. Если соотносить это с экономической терминологией, то таковой доход является приростом капитала.

Реинвестиции – это еще один возможный источник получения дохода по облигациям. Но его осуществление допустимо лишь при стабильном текущем доходе, которого достаточно для вложения в иные проекты. Обязательным условием будет долгосрочность облигации.

Бездумное вложение в облигации может обернуться для инвестора существенными убытками. Поэтому прежде, чем принять такое решение, необходимо произвести расчет потенциальной доходности бумаг.

Во-первых, нужен расчет текущей доходности. Она представляет собой сумму всех дивидендов по отношению к стоимости покупки.

d тек – текущая доходность облигации

Д – доход (сумма, выплачиваемая в год)

Ц 0 – курс стоимости облигации, по которой она была приобретена в рублях

У этой формулы один недостаток – она не дает возможности спрогнозировать возможные изменения стоимости облигации, пока она находится во владении держателя. Если обеспечить дивиденды по купону невозможно, то доходность по нему будет нулевой.

Поэтому необходим показатель, который примет во внимание все аспекты инвестиций в бумагу – это полная доходность. Для ее определения нужно воспользоваться формулой:

d кон – конечная или полная доходность облигации

Д сов – совокупный процентный доход в рублях

Р – величина дисконта по облигации

К р – курс стоимости облигации, по которой она была приобретена

Т – число лет, в течение которых инвестор владел облигацией

Если для облигации не предусмотрен вариант досрочного погашения и она остается на руках инвестора до заранее определенного срока, то сумма дисконта высчитывается просто. Это разница между номиналом и ценой покупки. Когда держатель избавляется путем сбыта облигации от нее досрочно, сумму дивиденда определяют как разницу между ценой покупки и продажи. Важная деталь – при расчете необходимо вычесть сумму налога и учесть потери по причине инфляции.

Только при верном подходе и просчете потенциальной прибыли будет профит от вложений

Способы выплаты доходов

От вида облигации зависит порядок начисления и получения прибыли по ней:

• Если бумага относится к категории купонных, то эмитент обязан через строго установленные промежутки времени выплачивать держателям купон. Выплаты продолжаются в течение всего временного промежутка, от покупки облигации и до ее погашения.
• Наличие фиксированного купона по облигации предполагает установление при эмиссии определенного процента, который должен быть выплачен инвестору через строго установленный промежуток времени.
• При переменном купоне процент по нему является величиной фиксированной до срока оферты. Потом же сумма может быть изменена, если произошли перемены в конъюнктурной структуре рынка. Такой шаг дает эмитенту возможность понизить риски, а инвестору предоставить облигацию для досрочного погашения. Между офертами доходность по таким ценным бумагам считается не относительно даты погашения, а применительно к сроку оферты.
• Выпуск бумаги с индексируемым купоном предполагает, что процент по нему будет меняться вследствие существенных перемен основных показателей финансового рынка (ставка ЦБ РФ, курс иностранной валюты и пр.). Эмитент обязан осуществлять публикацию расчетной формулы, по которой все держатели могут определить доходность.
• Если облигация относится к категории дисконтных, то купонные выплаты по ней не предполагаются.

Доход по облигациям имеет несколько составляющих. В первую очередь – это дивиденды. Расчет их зависит от множества факторов: вида бумаги, срока эмиссии, конъюнктуры финансового рынка и пр. Для каждого случая имеется своя формула.

Деньги постоянно должны работать и приносить прибыль. Преступлением будет просто кинуть капитал под матрас и забыть о нем. Пустив его в оборот, вы убьете сразу двух зайцев – спасете деньги от инфляции и поможете кому-то своим вложением. Давайте рассмотрим, как можно разбогатеть на дивидендах по облигациям.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Кратко об ценных бумагах

Облигацией называется договоренность, по которой заемщик должен вернуть вкладчику взятую взаймы у последнего сумму. По научному заемщик именуется «эмитент», а вкладчик – «инвестор».

Выплата задолженности должна осуществиться в течение времени, которое обсуждается между сторонами сделки. По факту облигацией является документ, которой подтверждает наличие займа одной стороны у другой.

С этой бумагой обладатель может делать все что угодно. Она подлежит:

• дарению;
• продаже;
• покупке.

Если вы покупаете облигацию, вы как инвестор даете определенную сумму денежных средств в заем эмитенту. Он же в свою очередь выпускает облигации на определенное время. Это время является сроком, когда ему надо погасить долг перед вами.

Облигация очень похожа на акцию, но работает по-другому.

• Акции покупаются на бессрочный период, а наличие акции не гарантирует вам прибыли. То есть, если вы купите акции у компании, а завтра она перестанет существовать ничего вы не получите, а только прогорите.
• Облигация предполагает получение четко зафиксированной прибыли, которая прописывается в соглашении эмитента с инвестором.

Чаще всего процент прибыли облигации фиксируется от ее номинальной стоимости.

Виды

Существует несколько видов облигаций, вложения в них требует своего подхода. Тут есть некие тонкости, которые важно учитывать при их покупке, чтобы не прогореть.

Бросовые облигации – это бумаги с высоким уровнем доходности. Они приносят отличные дивиденды с инвестирования, но также таят подводные камни.

Бросовые бумаги бывают двух видов:

• Активы с изначальной надежностью. Вкладывать в такие облигации надежно и прибыльно, но до поры до времени. Они могут стать очень рисковыми, если компания, после их выпуска столкнется с крупными трудностями, которые ударят по ее экономике. Продавать ценные бумаги с изначально надежностью приятно из-за больших дивидендов, но сделка будет осуществлена с огромным дисконтом.
• Активы с высокой долей риска на старте. Покупка таких облигаций довольно рисковое занятие, но кто не рискует, тот не пьет шампанского. Есть несколько целей, при которых эти бумаги будут напечатаны – для слияния либо для покупки основного пакета акций.Когда компания находится на краю кризиса, они могут напечатать такие акции, потом на вырученные деньги выкупить главные доли акций у их владельцев начать экономический подъем. Компания вложится в свое развитие, что простимулирует рост и даст вам возможность получить свою комиссию при продаже.

Безотзывная ценная бумага – это такой вид облигаций, продав которые, фирма-заемщик не сможет погасить свою задолженность до истечения срока сделки. Если дела фирмы пошли в гору, это ставит вас в очень выгодное положение.

Ценные бумаги «бык-медведь» – очень интересный вариант инвестирования. Здесь в сделке эмитент изготавливает 2 бумаги. Основа погашения долга здесь заключается в том, что первая бумага «бык» она продается с хорошей комиссией.

А бумага «медведь», идущая вторым траншем, наоборот будет понижать цену первого актива.

Гарантированная облигация – когда инвестор вкладывается в такие акции, он 100% получит свою комиссию со сделки. Работает это так – эмитент печатает определенное количество акций, затем приглашает к сделке третью сторону, которая выступит гарантом или поручителем.

Инвестор дает деньги взаем, и если эмитент их не выплатит, то полную стоимость облигации обязуется погасить поручитель.

Облигация действия – это особая бумага, которая покупается инвестором при определенных гарантиях со стороны эмитента. Это устраняет риски с потерей капитала из-за недобросовестных намерений заемщика.

Чаще всего столкнуться с такими ценными бумагами можно во время крупного строительства, где сертификация, стоимость и количество облигаций четко фиксируются договором займа.

Именные активы – этот вид облигаций отличается только тем, что на бумаге печатается имя того, кто ее покупает.

Золотая облигация – эти бумаги подкрепляются драгоценными металлами, отсюда и название. Чаще всего их штампуют фирмы, деятельность которых направлена на добычу и переработку золота.

Облигация накопления – интересный вид ценных бумаг, который позволит получить хорошую выгоду со сделки. Суть заключается в том, что бумага берется взаем на четко определенный срок.

По истечению этого времени на нее начисляются дивиденды инвестора, но ему они не выплачиваются. Проходит время до завершения периода действия самой облигации и только тогда вкладчик получает номинальную стоимость ценной бумаги вместе с процентами.

Облигация на предъявителя – чаще всего эти ценные бумаги не регистрируются бухгалтерами. Когда инвестор покупает такую бумагу, он просто хранит ее у себя, а чтобы получить комиссию за вложение, ему просто надо отрезать купоны от бумаги.

После купоны выдаются агенту инвестора, а тот уже превращает их в деньги.

Отзывная облигация – работает с точностью, наоборот, в отличие от безотзывной ценной бумаги. Рассчитана на то, что компания производитель имеет полное право погасить заем у инвестора еще до наступления оговоренного срока.

Ценные бумаги пут – преимущество такой облигации для компании эмитента в том, что погасить задолженность по ней можно номинальной суммой. Вопрос в другом, захочет ли инвестор продавать ее.

Активы платежами на выбор – для инвестора эта ценная бумага отличительна тем, что он выбирает то, в какой валюте ему выплатят заем или дивиденды.

Бумаги с плавающими доходами – процентная ставка таких облигаций держится только полгода.

Это значит, что если вы купили бумагу за 1000 рублей и вам пообещали 20%, то по истечению 6 месяцев процентная ставка может или упасть или повыситься. Это рассматривается на заседании инвестора и эмитента каждые 6 месяцев.

Товарные активы – разница этих бумаг в том, что если компания не может выплатить вам заем, они могут отдать вам те же деньги только товарами (автомобили, украшения, техника, нефть, золото или недвижимость)

Земельные ценные бумаги – с каждым днем этот инвестиционный инструмент набирает все большей популярности на территории РФ. Суть в том, что гарантом выплат или страховкой инвестора являются земельные наделы.

Видео: Прибыли акционерного общества

Порядок выплаты дивидендов по облигациям

Выплата может осуществляться на любом из этапов сделок, в зависимости от того, какие облигации купил инвестор. Если цена бумаги пошла в верх и ее продажа буде выше, чем номинальная стоимость, вкладчик может продать облигацию кому угодно и заработать на этом.

Второй вариант – дождаться окончания сделки, чтобы получить номинальную стоимость и свой процент вознаграждения от эмитента. Каждый из вариантов хорош для своей ситуации, и вам решать, каким пользоваться.

Что говорит законодательство

В законе Российской Федерации сказано, что облигация является эмиссионной бумагой. Она дает право инвестору, который ее купил, получить прибыль – номинальную стоимость покупки вместе с процентом от нее. Деньги человек получит после того, как срок жизни ценной бумаги подойдет к концу.

Этот документ подтверждающий, что эмитент взял определенную сумму взаем, а значит:

1. тот своевременно погасит задолженность перед вкладчиком;
2. выплатит сумму вознаграждения, которая обычно указывается на самой ценной бумаге.

Законодательство защищает инвесторов, если с этим инструментов инвестирования возникнут трудности.

Доходность и цена

Перед покупкой ценной бумаги стоит знать, что у нее есть номинальная стоимость и рыночная цена.

Номинальной стоимостью считается сумма, которая указана на документе купле-продажи облигации. Она дает понять, сколько денег заемщик берет у вас в долг. Также она помогает определить, какую сумму следует вернуть эмитенту вкладчику, когда подойдет к концу срок действия сделки.

Комиссия инвестора будет составлять процент от номинальной стоимости, который обсуждается вместе с эмитентом.

Покупают эти активы чаще всего юр и физлица с огромными капиталами. Мелкому инвестору вряд ли получится приобрести облигации, потому что их стоимость в несколько раз выше, чем у акций.

Стоимость акции на момент продажи, очень отличается от закупочной цены. А вот с облигациями дело иначе обстоит, потому что к сроку истечения сделки, эта бумага будет закрываться фиксированной выплатой.

Рыночная стоимость облигации – стоимость номинала актива может упасть или вырасти, а цена будет отличаться от начальной. Сколько стоит облигация здесь и сейчас специалисты называют рыночной стоимостью.

По факту текущая цена за облигацию является стоимость денежного потока, который должен получить за нее инвестор.

Стоимость купле-продажи облигации рассчитывается по формуле:

А теперь еще одна формула, которая поможет вам рассчитать купонные выплаты ценной бумаги:

Прибыль

Хорошо, если вы купили облигации, откуда в них возьмется прибыль?

1. варьирование стоимости за промежуток времени;
2. объем дохода;
3. дивиденды от повторного вложения дохода.

Дивиденды с облигации бывают трех видов :

1. индексируемые платежи;
2. фиксированные суммы выплат;
3. полная выплата дохода – номинальной стоимости и процентной ставки.

Еще можно заработать с перепродажи. Такой вариант возможен только в одном стечении обстоятельств. Стоимость падает ниже номинала, инвестор купил ее, а потом перепродал.

Реинвестирование дохода – это постоянное вложение прибыли с предыдущей закрытой инвестором сделки. Чаще всего этот вид обогащения работает только с долгосрочными контрактами.

Доходность

Доходность – четкий показатель прибыли, которые можно получить с проведения сделки. Это относительный показатель, который показывает разницу номинальных затрат к рыночной стоимости облигации.

Есть 2 вида доходности:

• Текущая – отношение дивидендов к затратам
• Полная – разница дохода к затратам при условии истечения срока жизни сделки

Продолжение:

Способы выплаты доходов

Надежность традиционных финансовых инструментов, таких как банковский депозит, серьезно пошатнулась за последние 3 года. Доверие к финансовым рынкам также снизилось, это вынуждает инвесторов вкладывать в менее рискованные активы, отдавая предпочтение облигациям федеральных займов . Какие преимущества инвестирования в ОФЗ и что это такое? Давайте разберемся.

Термин облигации федерального займа и их суть

Облигации Федерального Займа (сокр. — ОФЗ ) – актив фондовой биржи либо ценная бумага с гарантиями Российской Федерации, выпуском которых занимается Министерство финансов России. На российском фондовом рынке ОФЗ считаются самыми надежными инвестиционными активами , а ставка безрисковой.

Чтобы получить доход по федеральным бумагам инвестору нужно продержать их минимум 1 год, если продажа актива произойдет на 364 день, то доход в размере 7,5% получит банк агент, через который была куплена облигация.

Покупая федеральные облигации, инвестор по сути ссуживает средства государству под гарантии выплаты дивидендов и возврата стоимости бумаги по истечении срока ссуды. Дивиденды по облигациям федеральных займов – это купонный доход, который рассчитывается и выплачивается в зависимости от вида облигации. Функция гособлигаций РФ – привлечение инвестиционных средств для государства и принесение дохода инвестору за счет дивидендов и постепенного погашения стоимости ценной бумаги.

Классификация ОФЗ на фондовом рынке

Гособлигации федерального займа делятся:

По типу выплат дивидендов:

• с постоянным размеров выплат «ПД»;
• с фиксированным доходом «ФД»;
• с плавающим размером выплат «ПК».

По номиналу:

• с амортизацией номинала «АД»;
• с индексацией номинала «ИН».

Облигации займа с постоянным размером выплат – величина дивидендов постоянна на протяжении всего периода обращения ценной бумаги и зависит от ключевой ставки ЦБ РФ. Выплаты – раз в 6 месяцев. Гособлигации с фиксированным доходом – размер купонного дохода известен заранее, однако изменяется со временем: первые два года доходность составляла 7%, затем увеличилась до 7.5%. Ценные бумаги с плавающим размером выплат – величина дивидендов зависит от состояния какой-либо плавающей процентной ставки, к которой привязана федеральная облигация, или от инфляции. Так, инвестору известен текущий размер дохода, а будущий зависит от среднего значения плавающей ставки (или инфляции) за последние полгода.

ОФЗ с амортизацией номинала – стоимость актива этого класса возвращается частями, равными или неравными. Расписание возврата известно, однако промежутки времени погашения, могут быть неравномерны. Облигации с индексацией номинала – стоимость актива индексируется на показатель официальной инфляции. Таким образом, этот вид ОФЗ становится крайне выгоден во время роста процентных ставок и увеличении инфляции , тогда как другие типы облигаций теряют в стоимости.

Доходность облигаций федеральных займов + формула расчета

Держатель гособлигаций получает прибыль по купонным выплатам, а также за счет разницы между номинальной стоимостью ценной бумаги при покупке и ценой на момент продажи.

Формула вычисления эффективной доходности по ОФЗ

Составляющие формулы

После приобретения ОФЗ, купонный доход накапливается, если владелец его не затребует. За счет этого, общая стоимость ценной бумаги растет. Цена самой облигации определяется конъюнктурой рынка, но зачастую находится в пределах номинальной стоимости.

Формулы расчетов всех видов облигаций на фондовых рынках

Таблица доходности ОФЗ-26206-ПД к 2017 году

Суммарная выплата = 5 535 000 000,00 рубл

№	Срок окончания купона	Период дней	Ставка.% в год	Сумма на одну федеральную облигацию.рубл
1	19.12.2012	196	7,4	39.74
2	19.06.2013	182	7.4	36.90
3	18.12.2013
4	18.06.2014
5	17.12.2014
6	17.06.2015
7	16.12.2015
8	15.06.2016
9	14.12.2016
10	14.06.2017

Чтобы объективно оценить текущую доходность, мы рекомендуем пользоваться стаканом котировок. А также можно воспользоваться таблицей доходности ОФЗ, однако там указан последний показатель, который может отличаться от текущего.

Информация по доходности облигаций доступна всем в режиме online на сайте московской фондовой биржи. Чтобы увидеть результат торгов по ОФЗ на онлайн графике перейдите по ссылке

Преимущества федерального заимствования

Надежность – главный плюс этого вида ценных бумаг. Гарантия выплат обеспечивается государством и кредитный рейтинг федеральных облигаций равен государственному.

В случае если страна не в состоянии возвращать долги по обязательствам, наступает банкротство. Шанс такого сценария ниже, чем в любой частной и даже государственной финансовой организации.

Если сравнивать ОФЗ с депозитным вкладом, то последний проигрывает по надежности и доходности . Доходность ниже из-за зависимости стабильности банка и размера его процентной ставки. Так, чем выше рейтинг банковского учреждения, тем ниже процентная ставка по депозиту.

Сравним доходность облигаций с такими финансовыми активами фондового рынка РФ, как акции, депозиты и добавим нарастающий график инфляции.

Существует ли налог на ОФЗ в России

С облигаций федерального займа взымаются налоговые отчисления, которые накладываются на разницу между стоимостью покупки финансового актива и ценой продажи или погашения и составляет 13%. В стоимость покупки входит цена ОФЗ и накопленный доход с дивидендов (уплаченный или полученный), а также затраты на совершение покупки. Дивиденды, по данным гособлигациям, налогом не облагаются. Величина налоговых отчислений рассчитывается так:

НБ = цена продажи + полученный накопленный доход с дивидендов – цена на момент приобретения – уплаченный накопленный доход с дивидендов – затраты на совершение сделки

Какой тип облигаций лучше

Зависит от целей и прогнозов инвестора. Ожидая снижения процентной ставки, лучше выбрать ОФЗ с постоянным или фиксированным размером выплат . Таким образом, инвестор обеспечит хороший доход в сравнении с возможными будущими ставками. Тем, кто хочет получать хорошие денежные отчисления с федеральных облигаций, лучше выбрать бумаги с амортизацией номинала. Для иных целей их приобретать нет смысла.

Если инвестор ждет увеличения процентной ставки, ему подойдут ОФЗ с плавающим размером выплат. Так, вместе с ростом ставки, будет увеличиваться и размер дивидендов. Как это обычно бывает, вместе со ставкой растет и инфляция, поэтому в кризис лучше вкладывать средства в бумаги с индексацией номинала.

Как и где купить ОФЗ физическим лицам

Облигации федеральных займов торгуются на Московской фондовой бирже. Купить их может любой человек, через брокера или банк агент. Держателями актива могут быть физические и юр. лица, гражданство не имеет значения.

Алгоритм как купить ОФЗ в России физ. лицу:

• выбираете фондового брокера и заключаете с ним договор;
• скачиваете торговый терминал (чаще всего Quik);
• заводите деньги на счет (стоимость одной ОФЗ — 1 тыс рублей);
• открываете стакан котировок ОФЗ и выбираете нужную позицию в зеленой зоне;
• выбираете необходимое количество бумаг (лотов) и нажимаете «Да» если устраивает цена.

Стало известно, что с 26 апреля 2017 года покупка ОФЗ станет доступна всем гражданам России в отделениях ВТБ 24 и Сбербанка. Общий объем составит 15 000 000 000 рублей по 1000 за каждую, купить бумаги можно до 25 октября, инвесторам дана возможность закупить актива максимум на 15 млн. рублей и минимум на 30 тыс.

Заключение

Облигации федерального займа – это безрисковый инвестиционный инструмент, особенно выгоден во время нестабильной экономической ситуации. Доступная цена и относительно простой способ покупки, позволяет инвестировать в ОФЗ любому желающему. На этом все, надеемся, что статья принесла пользу.

Характеристика видов дивидендов по облигациям

Существуют следующие виды купонных выплат по облигациям:

1. Фиксированная купонная выплата, размер которой определяется еще при выпуске облигации;
2. Выплата с переменным купоном, размер которого может изменяться в соответствии с критериями, определенными при выпуске облигации;
3. Амортизируемые выплаты предполагают погашение основной части долга частями, а не единовременной выплатой.

Размер купонных дивидендов зависит, в первую очередь, от степени надежности предприятия-эмитента. Чем выше рейтинг компании, чем более оно финансово устойчиво, тем доверие к ней будет больше а, соответственно, больше процент по выплатам.

В целом, доходность по облигациям зависит от следующих факторов:

• изменения цены облигации – инвестор может получить дополнительный доход от перепродажи ценной бумаги;
• размера купонного дохода;
• возможности реинвестирования полученных дивидендов – часто используется при покупке долгосрочных облигаций.

Возможные виды доходов по облигациям

Замечание 1

Облигация является долговой ценной бумагой, приобретая которую, инвестор становится кредитором предприятия, выпустившего ее.

Предприятие,эмитент облигации, выступает в роли заемщика и принимает на себя следующие обязательства:

• выплатить доход за временное пользование средствами держателя облигации;
• погасить облигацию путем ее выкупа по номинальной стоимости, когда срок ее обращения завершится.

Любой инвестор хочет осуществлять эффективные инвестиции. Понять, принесет ли данное вложение или приобретение эффект помогает изучение доходности.

Различают следующие виды доходности по облигациям:

Текущая доходность – это объем средств, которые инвестор получит в текущем периоде (году).

Рассчитывается текущая доходность, как показатель соотношения суммы годовых или текущих дивидендов по облигации к затратам на ее приобретение (цене облигации). Размер текущей доходности по облигации является простейшей ее характеристикой, так как по ней трудно оценить изменение цены облигации за весь период нахождения ее у инвестора. Таким образом, если купонный доход нулевой, то и текущая доходность так же будет нулевая.

Полная доходность (конечная) - это объем средств, которые инвестор получит в за весь период владения облигацией.

Полная доходность определяется как сумма годовой доходности за весь период. Кроме того, при ее расчете можно учитывать разницу между ценой покупки облигации и ее продажи. Если облигации была приобретена по цене, ниже ее номинала, то при погашении инвестор получает дополнительный доход.

Факторы, которые могут повлиять на уровень доходности по облигациям:

• возможный риск неплатежеспособности предприятия-эмитента – чем выше риск неисполнения предприятием-эмитентом своих долговых обязательств, тем доходность инвестора должна быть больше, т.к. включает в себя плату за риск;
• срок погашения облигации – чем больше срок обращения облигации, тем выше доходность;
• риск снижения ликвидности – у любого предприятия могут возникать проблемы с ликвидностью как краткосрочного, так и долгосрочного характера, поэтому, чем выше такой риск, тем выше премия за него в уровне доходности;
• инфляционные ожидания – могут привести к снижению уровня доходности по облигациям.

Облигации — достаточно новый для нашей страны вид инвестиций. И если к банковским вкладам все уже давно привыкли, то фондовый рынок воспринимается многими как что-то сверх естественное и непонятное. Принято считать, что торговля на бирже — это удел профессионалов, обладающих большими познаниями в области финансовых рынков. И оперирующих суммами в десятки, а то и сотни миллионов. Если не долларов, то рублей.

Бытует заблуждение — что для простого человека, покупка ценных бумаг на фондовом рынке — прямой путь к разорению. Да и нечего там делать. Ну сколько можно ?

С одной стороны, доля истины в этом есть. Абсолютному чайнику тяжело будет без знаний вести прибыльную торговлю. Но никто не заставляет Вас покупать высокорискованные активы, в лице акций.

Есть гораздо более надежные способы вложения средств. Не требующих от вас практически никаких знаний, опыта и умений. Да и начинать можно с весьма скромных сумм.

Речь идет об облигациях.

В этой статье я отвечу на самые популярные вопросы, которые мучают новичков и предостерегающих их от начала инвестиций в ценные бумаги. Как в одной поговорке «И хочется и колется».

Сколько стоит облигация?

На ММВБ 99% обращающихся долговых бумаг имеют номинальную стоимость равную — 1 000 рублей. Бывают конечно исключения: 200, 500 или 1 500 рублей. Но это как правило непопулярные бумаги. Все облигации федерального займа (ОФЗ) — стоят 1 тысячу.

Сколько можно зарабатывать на ценных бумагах?

Основную прибыль, владельцы бумаг получают в виде купонного дохода.

Купонный доход — это аналог процентов по банковским вкладам.

Выплаты производятся раз в квартал, полгода, год, в зависимости от облигации. Основная масса обращающихся бумаг выплачивает купон 2 раза в год.

Деньги автоматически поступают на ваш счет. И можно сразу же распоряжаться ими по своему усмотрению.

Доходность напрямую зависит от текущей процентной ставки в стране. Прибыль по облигациям немного превышает ее. На 10-20% и выше, в зависимости от бумаги. ОФЗ, как самые надежные, дают меньше прибыли, корпоративные бумаги (Газпром, Роснефть, Сбербанк) — чуть больше. Бумаги более мелких компаний — еще выше.

Более простой способ, примерно узнать, сколько можно заработать покупая долговые бумаги — это посмотреть текущие процентные ставки по банковским вкладам. Нас интересуют только крупнейшие банки страны — ВТБ, Сбербанк.

Если взять для примера Сбербанк, то разница в доходности между вкладами и его же облигациями, обращающимися на бирже составляет 1,5-2 раза.

Не смотрите на самые выгодные вклады с высокой процентной ставкой. Они созданы для привлечения внимания клиентов. Для получения максимально возможного процента — нужно открыть вклад на сумму от нескольких сотен тысяч или 1-2 миллиона.

Смотрите на средние вклады, с минимальной суммой внесения 30-50 тысяч рублей. Умножайте процентную ставку в 1,5-2 раза и вот вам примерная доходность облигаций.

Выгодно ли покупать облигации?

В предыдущем вопросе мы ответили, что облигации дают прибыль большую, чем банковские вклады. Покупая облигации Сбербанка, вы получаете доходность выше, чем при открытии банковского вклада.

Но не все облигации одинаково хороши. Есть так называемые «мусорные» облигации и бумаги 3-го эшелона. Они могут давать еще большую доходность. Но лучше не связываться с ними. А обратить внимание именно на самые надежные бумаги:

• корпоративные облигации крупнейших российских компаний ().

Именно они обладают самым оптимальным соотношением доходности и надежности.

Отвечая на вопрос «стоит ли покупать облигации федерального займа?» выскажу собственное мнение. Однозначно да!

Как работают облигации для чайников?

Чтобы объяснить принцип работы, нужно сначала ответить на 2 вопроса:

1. Зачем их выпускают?
2. Для чего нужны облигации?

Упрощенно, облигации — это долговая расписка. Деньги взятые в долг. Покупая долговые бумаги, владелец имеет право на получение прибыли за все время владения. Это как выплаты процентов по кредиту. Только основная сумма долга, выплачивается в конце срока обращения облигации.

Выпуск облигаций — это возможность привлечения дополнительных средств в компанию для определенных целей. Например, для финансирования новых проектов и дальнейшего развития. Взамен, компания выплачивает держателям определенный, заранее оговоренный процент от стоимости бумаги.

Для компании это выходит дешевле, чем брать кредит напрямую в банке под высокие проценты. Либо же не каждый банк способен обеспечить необходимой суммой.

Эмиссия (размещение) бумаг на долговом рынке решает обе эти проблемы. Можно привлечь очень много средств под более низкий процент.

Покупая облигации, можно получать прибыль в виде купонного дохода на весь период обращения бумаги. Очень напоминает банковский депозит. Только доходность выше. И продать ее можно в любое время, буквально за пару секунд. И что самое главное — без потери накопленных процентов.

Плюсы и минусы вложений в долговые бумаги

Давайте рассмотрим какие выгоды извлекает инвестор, покупая облигации. И самое главное, обратим внимание на недостатки.

Достоинства:

1. Доходность. Прибыль по облигациям находится по середине между банковскими вкладами и инвестициями в акции. Превышает первые и уступает вторым.
2. Гарантированная доходность. Стоимость акций может как расти, так и понижаться. В итоге, нельзя точно прогнозировать сколько удастся заработать. Покупая облигации, вам заранее известно, какую прибыль и когда вы получите.
3. Низкая стоимость. Цена 1 бумаги составляет всего 1 тысячу рублей. И получаемая прибыль не зависит от вложенной вами суммы. Купите вы на 5 тысяч, 100 000 или на десятки миллионов — процент прибыли на вложенный капитал будет одинаковый. По банковским вкладам, для получения более высокого процента, нужна более весомая сумма.
4. Сохранение начисленных процентов. В любой момент можно продать облигации, без потери начисленной прибыли. Даже через неделю или 1-2 дня после покупки. Вам выплатят полностью весь причитающийся доход. В этом помогает (НКД).
5. Длительность вложений. Покупая долгосрочные облигации (10-20 лет) — вы фиксируете прибыль по купонам на все это время. И если в дальнейшем процентная ставка в стране снижается, доходность банковских вкладов падает, ваша прибыль остается неизменной.
6. Широкий выбор. На рынке обращаются сотни долговых бумаг. Для себя можно найти подходящее. По доходности, надежности, сроку обращения.
7. Простота покупки-продажи. Все операции совершаются в считанные секунды. Не нужно никуда ехать, заключать договора, вносить деньги. Выбрали несколько бумаг, купили не выходя из дома. Аналогично при продаже. Нужны срочно деньги — продали часть активов, средства вывели на банковский счет.
8. Возможность увеличить прибыль без риска. Речь идет об открытии ИИС. Используя данный счет, вы гарантированно получаете от государства 13% от суммы внесенных средств. В итоге за первый год вы получите , чем по банковским вкладам. Звучит нереалистично, но это правда.

Недостатки:

1. Нет гарантии возврата средств. Банковские вклады . В долговом рынке немного иная процедура. При возникновении проблем у эмитента, владельцы облигаций имеют первоочередное право на возврат средств, в том числе и по не дополученной прибыли. Чтобы избежать этого, рекомендуется вкладывать деньги в надежные корпоративные облигации (трудно представить себе, что такие гиганты как Газпром или Сбербанк будут находиться в стадии банкротства) или ОФЗ (здесь гарантом возврата вообще выступает государство и единственной причиной не выплаты будет ).
2. Стоимость облигации может со временем возрастать или уменьшаться. В первую очередь, в связи с неблагоприятными экономическими ситуациями в стране. Эта информация важна для тех, кто будет продавать их раньше окончания срока обращения. При держании до конца (до погашения) — владелец получает обратно полную сумму стоимости бумаги (номинал).

Как видите, все достоинства перевешивают недостатки. А покупая только ОФЗ, вы практически сведете вероятность будущих возможных проблем к нулю.

Депозит или облигации

Если ставить вопрос: «Что приносит большую прибыль облигации федерального займа или вклад?», то однозначно выгоднее вложиться в облигации.

Но здесь не нужно слепо смотреть только на доходность. Следует просто включить голову и проанализировать несколько других факторов:

1. Срок вложений.
2. Имеющуюся на руках сумму.
3. Преследуемую цель.
4. Временные затраты на открытие счета.

Например, на руках у вас есть 30 тысяч рублей и вы планируете вложить их на 3 месяца. В банке вам дают 6% годовых, по облигациям можно получать — 10%. Если перевести в деньги: вклад принесет около 1,5% или 450 рублей. Облигации — 2,5% или 750 рублей. Разница в 300 рублей. Не думаю, что вы готовы ради нескольких дополнительных сотен открывать счет у брокера, переводить деньги, покупать бумаги и потом их продавать. Слишком много лишних движений за такую ничтожную дополнительную прибыль.

Или, у вас есть 10 000. Можно вложить на несколько лет. Разница в годовой доходности в процентах может составить 30-50 и даже 100%. Очень хорошо. Но в абсолютной прибыли мы опять видим не очень существенное различие. Опять буквально пару сотен рублей сверху при вложениях в облигации.

Поэтому перед принятием решения нужно взвесить все за и против.

Как выбрать ОФЗ для покупки?

Торговля облигациями осуществляется в торговом терминале. В большинстве случаев — это QUIK. Перед началом необходимо настроить программу. Далее все не сложнее работы с Excel. Выводится список всех доступных бумаг. И производим сортировку по нужному параметру.

Это может быть:

• доходность;
• период обращения;
• размер или периодичность выплаты купона;
• дневной оборот на бирже;
• и многое другое.

Если вам интересует в первую очередь доходность, после сортировки все самые выгодные бумаги будут сверху. Вам останется только выбрать подходящие и совершить покупку.

Где можно приобрести облигации?

Есть 2 способа покупки:

1. В отделениях банка (ВТБ и Сбербанк) можно купить, так называемые народные облигации (об этом чуть ниже).
2. На фондовом рынке. Но для этого нужно заключить договор с брокером, для предоставления доступа на биржу.

С первым пунктом думаю сложностей ни у кого не возникнет.

По второму пункту алгоритм действий следующий:

1. . Кому интересно, я уже несколько лет работаю с .
2. Заключаете договор.
3. Получаете доступ на биржу.
4. Устанавливаете специальную программу для торговли.
5. Вносите деньги на счет.

Где лучше покупать: на бирже или в банке?

Выпущенные минфином облигации для населения (ОФЗ-н), сразу же прозванные «народными» имеют только один существенный плюс. Покупку в банке. За такое удобство приходится расплачиваться чуть меньшей доходностью.

Аналогичные бумаги (также выпущенные государством), но обращающиеся на фондовом рынке дают доходность на 20-30% выше. И дополнительно имеют массу других преимуществ перед «народными» облигациями.

Как быстро можно продать свои бумаги на бирже?

На рынке каждую секунду совершаются сотни сделок по купле-продаже ценных бумаг. По ликвидным облигациям, в том числе и ОФЗ продажу можно осуществить за секунду. Причем по справедливой цене.

Единственное, что нужно учитывать — время торговли бирже. Только в будние дни. С 10 утра до 6-40 по московскому времени.

Платится ли налог на прибыль с ОФЗ

В 2017 году налог на купонный доход был отменен для всех видов корпоративных облигаций, если он не превышает текущую ставку рефинансирования на 5 процентных пунктов. Вся полученная прибыль сверху — 35% налога.

Если облигация дает владельцу прибыль в размере 20% годовых при процентной ставке в 10%, то доходность в 15% не подлежит налогообложению. На оставшиеся 5% прибыли государство удерживает 35% налога.

По ОФЗ налог на прибыль по купонам не предусмотрена.

Обязательный налог берется при получении прибыли от продажи долговых бумаг за счет роста курсовой стоимости. То есть купили за 1000, продали за 2000. Образуемая чистая прибыль в 1000 рублей подлежит налогообложению — 13% или 130 рублей.

Все налоги в конце года автоматически удерживает с вашего счета брокер (если есть свободные денежные средства).